EUCLYD lève plus de 200 M€ en Série A pour construire des puces IA qui rendent l'intelligence moins chère

EUCLYD (Eindhoven) a levé plus de 200 millions d'euros dans le cadre d'une Série A co-menée par Samsung, Somerset Capital Partners, le Scaleup Europe Fund (géré par EQT) et Innovation Industries, pour développer une puce IA sur mesure, une architecture mémoire et des systèmes de centre de données destinés à réduire le coût par token des grands modèles de fondation. EIFO (le fonds danois d'export et d'investissement), imec.xpand, l'Agence de développement du Brabant et Quadri complètent le tour de table. Peter Wennink — PDG d'ASML pendant sept ans, jusqu'en 2024 — rejoint le conseil d'administration en qualité de président.

Fondée en 2024 par Bernardo Kastrup (CEO) et Atul Sinha sur le High Tech Campus d'Eindhoven, la société pose le constat que le plafond pratique de l'IA n'est pas l'architecture des modèles mais le coût de l'infrastructure. Il s'agit de l'une des plus importantes levées en early stage du deep tech européen en 2026.

La thèse de l'efficience

L'argument d'EUCLYD est d'une clarté structurelle : les puces qui font tourner les modèles de fondation ont été conçues pour le calcul généraliste, non pour les schémas d'accès mémoire spécifiques à l'inférence transformer. La bande passante mémoire est le goulet d'étranglement dominant — chaque passe avant dans un modèle de grande taille lit les poids depuis la mémoire à chaque couche, et c'est l'énergie et la latence de ces transferts qui dominent la courbe des coûts.

EUCLYD développe deux produits en parallèle. craftwerk, son ASIC propriétaire, est conçu autour des schémas arithmétiques et d'accès mémoire spécifiques à l'inférence de grands modèles. CWS (craftwerk station) intègre ce silicium à l'architecture mémoire d'EUCLYD et à une couche systèmes dans une solution full-stack. Les clients cibles couvrent les hyperscalers, les administrations et les organisations qui ne peuvent ou ne veulent pas dépendre de plateformes contrôlées par des acteurs américains.

Bernardo Kastrup : « L'IA devient un socle de la croissance économique, de la découverte scientifique et de la compétitivité nationale, mais son potentiel restera bridé tant que nous n'aurons pas fondamentalement transformé l'infrastructure qui la sous-tend. »

L'avantage eindhoven et le signal Samsung

La localisation sur le High Tech Campus n'est pas anodine. Les Pays-Bas concentrent un écosystème semi-conducteur exceptionnel pour l'Europe — ASML, NXP, les opérations néerlandaises d'imec — et EUCLYD bénéficie de la proximité des trois. La présidence de Wennink convertit cette adjacence géographique en accès direct à l'écosystème qu'il a contribué à construire chez ASML en deux décennies.

La co-lead de Samsung porte une signification propre : au-delà du capital, elle ouvre des voies potentielles vers l'achat et l'intégration dans la propre infrastructure IA de Samsung, y compris sa mémoire HBM pour centres de données. Pour une société hardware en phase pré-revenus, un co-investisseur stratégique doté d'une capacité de fabrication à l'échelle est un signal d'une tout autre nature qu'un investisseur purement financier.

La participation d'EIFO est notable : le fonds danois accompagne habituellement des sociétés à fort potentiel export, pas des paris hardware précoces. Sa présence suggère qu'EUCLYD a convaincu au-delà de l'écosystème eindhoven.

La levée est suffisamment conséquente pour être crédible sur le fond — un cycle complet de développement ASIC (tape-out, qualification, montée en cadence) se chiffre en centaines de millions d'euros — sans pour autant résoudre le problème seule. La question des dix-huit prochains mois est de savoir si le silicium IA européen conçu sur mesure peut atteindre la maturité production avant que Nvidia, Google, AWS et Groq n'avancent encore. La thèse de la souveraineté architecturale — conception européenne, gouvernance des données — est un différenciateur réel pour les clients gouvernementaux et les secteurs régulés que les hyperscalers américains ne peuvent structurellement pas servir.