Wavo lève 10 M€ pour transformer le stock des PME en trésorerie sans dette

Wavo (Lyon) a levé 10 M€ avec Eurazeo en chef de file. Axeleo Capital et HUB612 co-investissent. Ce tour est le premier financement en capital extérieur de la société depuis un seed de 3,5 M€ en février 2025. Aucun stade de la levée n'a été formellement annoncé. La société a été fondée en 2024.

Le modèle

Wavo finance directement les stocks des PME — pas les factures qui suivent une vente, mais les marchandises dans l'entrepôt avant même que quoi que ce soit ne soit vendu. Le mécanisme : Wavo achète les stocks invendus à un prix convenu et les inscrit à son propre bilan, libérant immédiatement des liquidités pour la PME. À mesure que les marchandises s'écoulent dans les canaux de vente du client, Wavo les revend. Pas d'intérêts. Pas de passif au bilan de la PME. Pas de caution personnelle requise.

Le client cible est une PME française qui gère entre 200 000 et 2 M€ de stocks à un instant donné — un segment trop large pour une carte de crédit personnelle, trop petit pour intéresser la plupart des prêteurs sur actifs, et trop stock-intensif pour que l'affacturage de factures règle le problème. Le produit comble une lacune structurelle du financement des PME françaises que les banques n'ont pas adressée, en partie parce que la souscription requiert une visibilité en temps réel sur les lignes de produits, la vitesse d'écoulement et le risque de liquidation que les modèles de crédit traditionnels ne traitent pas efficacement.

La traction derrière le tour

Au moment de la clôture, Wavo comptait environ 100 clients, avait financé quelque 35 M€ de stocks liés à environ 100 M€ de ventes clients, et déclarait approximativement 1 M€ de chiffre d'affaires. Les effectifs se situent entre 16 et 18 personnes.

L'entrée d'Eurazeo marque la transition d'une base de clients early adopters vers un capital institutionnel. Le groupe, l'un des plus grands investisseurs en private equity et venture cotés en France, ne mène habituellement pas de tours à cette taille sans que les fondamentaux commerciaux soient avérés.

Ce que le tour finance

Les 10 M€ permettront d'étendre la capacité de financement, de développer les équipes et d'accompagner une entrée sur les marchés d'Europe du Nord — une région où les PME à forte intensité de stocks font face à des contraintes de trésorerie similaires mais dans des structures de marché du crédit différentes. La société n'a pas encore précisé quels pays nordiques seront ciblés en premier.