Noah boucle son Seed à 38 M$ pour bâtir l'infrastructure de paiement en stablecoins multi-devises pour les entreprises

Noah (Londres) a bouclé son tour de table Seed à 38 millions de dollars / ~34 millions d'euros, la tranche finale de 16 M$ ayant été annoncée le 7 octobre. Endeit Capital a conduit le tour, avec la participation de FJ Labs, LocalGlobe et Felix Capital, ainsi que des business angels David Helgason (cofondateur d'Unity) et Joe Lonsdale (cofondateur de Palantir). Fondée en 2020 par Shah Ramezani (PDG, ex-Adyen et ex-Visa), Noah développe une infrastructure de paiement et de règlement en stablecoins programmables multi-devises pour les fintechs et les entreprises.

L'argument en faveur des rails stablecoin

Le problème de l'infrastructure de paiement n'est pas nouveau — SWIFT est lent, la banque correspondante est chère, et les couches de réconciliation construites sur les deux sont fragiles. Ce qui a changé en 2025, c'est le cadre réglementaire : MiCA (Markets in Crypto-Assets) est entré en vigueur dans l'UE et a créé une voie de licences formelle pour les stablecoins en euros émis par des entités réglementées. C'est ce qui a levé la principale objection des acheteurs institutionnels aux rails stablecoin : non pas la capacité technique, mais la certitude réglementaire.

Le produit de Noah se situe à la couche d'émission et de règlement. Les fintechs et les entreprises se connectent à la plateforme pour émettre des stablecoins en EUR, GBP ou USD et régler les transactions en temps réel — sans construire leur propre infrastructure de conservation, de conformité et technique. La programmabilité du règlement blockchain ajoute des fonctionnalités que la banque correspondante ne peut pas répliquer à faible coût : paiements conditionnels, transactions multi-jambes atomiques, et transparence on-chain qui remplace les frais de réconciliation.

La carte des investisseurs

Endeit Capital, un fonds néerlando-allemand avec un historique en fintech européenne (Mollie, Catawiki), prend le lead. LocalGlobe — qui avait soutenu Marker en 2026 — prend ici un pari sectoriel différent, passant des outils de productivité à l'infrastructure de paiements. FJ Labs, l'un des investisseurs marketplace et fintech les plus actifs au monde, apporte une crédibilité sur le deal flow américain. Felix Capital apporte une perspective grand public numérique.

« Les rails stablecoin deviennent la plomberie par défaut des paiements mondiaux », déclare Ramezani. « Noah construit la couche d'infrastructure dont les entreprises ont besoin pour un règlement programmable et multi-devises. »

L'Amérique du Nord et la trajectoire réglementaire

Les 38 M$ financent trois axes : l'expansion sur le marché américain (licence FinCEN et potentiellement des licences de transmission d'argent au niveau des États), le renforcement des effectifs en ingénierie et conformité, et la profondeur produit sur la couche de règlement programmable. La participation des business angels David Helgason et Joe Lonsdale signale l'accès au réseau institutionnel américain dont l'infrastructure de paiement transfrontalière en stablecoins a besoin pour convaincre les clients enterprise.

Le risque : MiCA apporte la clarté réglementaire en Europe mais ne résout pas la situation américaine, où le traitement des stablecoins est sous examen actif au Congrès et à la SEC. Le Seed à 38 M$ est suffisant pour construire l'infrastructure technique et de conformité, mais ne survivrait pas à un revers réglementaire américain sans un tour suivant.